中芯国际的债券处于“垃圾”债券的边缘

周三，标准普尔全球评级机构将中国半导体制造国际公司(Semiconductor Manufacturing International Corp.)的评级置于下调的边缘，并警告称，在美国制裁之后，这家中国芯片制造商的供应链风险不断上升。

将中芯国际列入负面信用观察名单的决定，是这家中国芯片企业面临越来越大压力的最新迹象。此前，美国商务部对一些供应商表示，向中芯国际出口将受到进一步限制，并需要获得许可证。

中芯国际是中国最大的芯片代工企业，标普将其评级定为bbb -，这意味着该评级的下一步行动，如果真的发生，将是将其债券评级下调至“垃圾”级。

标普认为，在美国采取行动后，中芯国际现在“面临供应链风险不断加剧”。标普分析师Hins Li和Raymond Hsu指出，此事对中芯国际运营和扩张计划的影响“极不确定”，但可能“严重推迟该公司的技术进步”。

标普分析师写道，如果美国的制裁严重扰乱晶圆制造，限制产能扩张，推迟效率提升，可能会导致“客户和市场份额的重大损失，并削弱盈利能力”，标普可能会下调对晶圆的评级。

周三晚间，中芯国际回应了日经亚洲公司的置评请求，称“知悉该报道，并密切关注任何进展。”

该公司表示，我们“致力于公开和透明的沟通，并向各方明确表示，我们的产品不用于军事用途或终端用户。”

中芯国际在周日的一份证券交易所公告中承认，这些制裁“可能对公司未来的生产和运营产生潜在的重大不利影响”，同时强调，该公司“一直在遵守其开展业务的所有司法管辖区的相关法律法规进行经营”。

这家中国芯片制造商严重依赖美国公司和其他使用美国技术的公司提供的设备和材料。

去年从纽约证券交易所退市后，中芯国际7月在上海创业板上市，并融资66亿美元，以增强其先进的芯片制造能力，以应对美国的压力。

标普表示，如果中芯国际“能够有效管理风险并减轻出口限制的影响”，它将维持可投资的评级。

在这种情况下，环保局指望该公司从北京获得“强有力的政府支持”，包括资金和技术上的支持。

中芯国际的直接竞争对手拥有更好的信用评级。标普对全球最大芯片代工商台积电(TSMC)的评级为aa -，对ST微电子(ST Microelectronics)和NXP半导体的评级为BBB。

穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）将中芯国际（SMIC）评为“ Baa3”，与标准普尔当前的评估相当，但信用前景良好。惠誉国际评级未对这家中国公司进行评级。

美国对中芯国际的压力也是股权投资者的担忧。其在香港上市的股票较7月15日在上海上市前一天的峰值低58％。

Jefferies Japan的股票分析师Masahiro Nakanomyo写道，与美国的其他目标相比，华盛顿对中芯国际的制裁“更多地包含了政治决心”，因为美国这次将军事转移风险作为主要理由。

Nakanomyo写道：“即使法规仅影响尖端领域，我们估计法规也可以扩大到半导体资本投资的8％左右。”

标普全球评级(S&P Global Ratings)周三将中国芯片制造商中芯国际集成电路制造有限公司(Semiconductor Manufacturing International Co., 0981.HK, 简称：中芯国际)的信用评级列入负面观察名单，警告称，随着美国政府收紧对该公司的出口限制，该公司可能面临材料供应链方面的风险。

该评级机构将中芯国际的信用评级列入负面观察名单，这意味着该公司评级可能会被下调至低于目前“BBB-”的水平。如果被下调评级，中芯国际的债券将被认为具有明显的投机特征而被归类为“垃圾债券”。

本周早些时候，中国最大的半导体制造商中芯国际证实，其部分供应商已被告知他们需获得许可证才能向中芯国际出口某些技术。

不过，标普全球评级指出，这些措施的确切影响仍不确定，该机构预计将在未来三个月内决定是否有必要下调评级。

标普全球评级表示，将评估这些限制措施对中芯国际的运营连续性、市场份额和客户保留、技术能力和财务表现潜在影响的严重性。

中芯国际暂未回覆置评请求。

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