进入C轮融资不到20家 互金行业需警惕估值泡沫

 据不完全统计，目前互联网金融行业获得C轮融资的平台不到20家，其中网贷平台约13家。融资之后互联网金融企业的估值也在不断上升，高估值反映了资本市场对互联网金融企业发展潜力的认可。不过其估值存在较大的不确定性，容易产生泡沫。

　　相比2015年，今年以来互联网金融行业融资骤减，进入C轮融资的平台更是少之又少。

　　据不完全统计，目前互联网金融行业获得C轮融资的平台不到20家，其中网贷平台约13家。

　　近日，《每日经济新闻》记者注意到，9月以来，有3家互联网金融平台宣布获得C轮融资，分别是团贷网的3.75亿元、51信用卡的3.1亿美元、网信理财的7000万美元融资。

　　“获得C轮风投的平台都有很大的客户量和部分稳定的客户资源，多为经营小额易复制业务，且合规。”盈灿咨询高级研究员张叶霞分析指出，当然，获得C轮风投并不代表就是行业内的领头羊，部分领头羊平台也并未达成C轮融资。

　　与此同时，记者注意到，无论是获得A轮还是B轮、C轮融资之后，包括网贷等在内的互联网金融企业的估值也在不断上升。来自第三方机构艾瑞咨询发布的《2016年中国独角兽企业估值排行榜TOP300》数据显示，位列其中的44家互金“独角兽”企业估值1287.4亿美元。对此，多位业内人士向《每日经济新闻》记者表示，高估值反映了资本市场对互联网金融企业发展潜力的认可。不过，其估值存在较大的不确定性，容易产生泡沫。

　　●资本热情趋向理性

　　去年以来，资本对互联网金融概念的热情趋向理性，尤其对C轮投资格外谨慎。

　　“预计还会有更多的企业获得C轮及以后更多的融资，因为互联网金融正在得到政策层面越来越多的认可，特别是网贷机构，最新公布的《管理办法》明确了其合法身份，扫清了行业发展的一个重要障碍，可预期的前景非常广阔，自然引起资本市场的竞相布局。”理财范CEO申磊分析指出。

　　团贷网创始人兼CEO唐军则向《每日经济新闻》记者坦言，其个人认为，目前绝大部分融资的平台，并非真正意义上的融资，只是为了给平台背书。此外，融不融资其实不是一件特别重要的事情。

　　其实，关于融资，投融资圈里一直流传着一个“C轮死”的说法，认为90%的公司在B轮融资后活不到C轮。由此可见，走到C轮甚至D轮并非易事。

　　“能够拿到(C轮甚至D轮融资)的互联网金融企业应该具备一些特征，比如合法合规，这是基础;再如，持续金融创新，只有金融创新才能做到引领潮流发展，掌握市场主动权;另外，随着牌照的价值飙升，资本市场也会看重有牌照的平台。”申磊表示。

　　张叶霞也分析指出，那些专注细分领域、迎合热点(如消费金融、金融科技、金融场景等)、潜在市场规模大、优化投资体验以盘活现有用户、合规等类型的平台会获得进一步融资。

　　银客理财创始人林恩民亦向《每日经济新闻》记者坦言，未来只有在合规上做得比较突出，特别是类似基金代销、网络小贷、商业保理等相关牌照的互联网金融公司更能够获得C轮甚至D轮融资。

　　●平台估值不断提升

　　与获得资本青睐相对应的，自然是互联网金融平台估值的不断提升。

　　来自第三方机构艾瑞咨询发布的《2016年中国独角兽企业估值排行榜TOP300》数据显示，位列其中的44家互金“独角兽”企业估值1287.4亿美元，平均估值高达29.26亿美元。分别包括蚂蚁金服、陆金所、京东金融、拉卡拉、拍拍贷、微贷网、分期乐、人人贷等;其中，蚂蚁金服以600亿美元估值排名第一，陆金所以185亿美元排名第二。

　　艾瑞方面分析指出，虽然P2P理财、网贷平台一直争议不断，但互联网金融的发展趋势依然良好，未来互联网金融将向垂直化、移动化、大数据化等方向发展。

　　申磊也向《每日经济新闻》记者分析指出，“高估值反映了资本市场对互联网金融企业发展潜力的认可，对互联网金融行业的持续看好，也为准备融资的其他企业创造了有利环境。”

　　唐军则坦言，互联网金融平台高估值的根本在于、也应该在于平台的科技含量，是否用科技手段解决了银行不能解决的问题。

　　值得注意的是，伴随着互联网金融投融资数量的增加，这个行业估值的“泡沫”亦正在逐渐增大。